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标题: 新能源投资机会和风险 [打印本页]

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-3 13:15
标题: 新能源投资机会和风险
本帖最后由啊哩哩啊于 2023-10-3 13:30 编辑

新能源投资机会和风险

前个月路过，看到小芳说炒股心得，记得小芳当时说买了储能股。碰巧我对新能源投资略有所知，储能领域也略知一二，就想来说几句，希望给做投资赚钱的同学提供点参考消息，避免误判而踏入陷阱。也算给大美丽送个礼，谢大美丽不记之恩，我一厢情愿地认为，最不想忘记的人名，其实就是最容易让回忆卡壳的符号，对大美丽记忆不全，我似乎负有责任，为表示诚恳歉意，我就认真唠叨一次。

从当前的经济形势看，这两年要过紧日子了。今年的GDP增长大概还能过5%，明后年可能就只有4.5%左右。在消费提振不起来的情况下，扩大全社会固定资产投资大概就是为数不多的拉动GDP的选择。而在当前的经济形势与政策下，民企恐怕已经难以承担大规模投资的重任，三年疫情及一系列摇摆不定的政策，已经让民企投资信心大受打击，很多企业在力求自保，不敢再扩大经营规模。因此，未来可预期的一段时期内，国内扩大固定资产投资的将主要是国企。而地方国企其实这几年日子也不好过，特别是作为政府平台公司的地方城投，交投，能投，产投等企业，普遍经营不善，有些甚至已经走到了破产重组的边缘。因此，下一波拉动GDP增长的主力军，将会是央企和省属国企。未来几年的投资集团军组合，将会是中央和省属正规军打歼灭战，上市公司则是县大队角色，负责供应和后勤，其他地方国企和民企就是区小队和游击队，能打几枪是几枪，不放空枪就算不错了。

很多产业发展前景变得不明朗了。房地产市场就不必说了，人尽皆知。原来发展势头强劲的智慧城市建设，因为政府的负债率高，收益模型模糊，无法具备自身造血功能，变成了一个资金黑洞，全国的智慧城市建设大多处于停滞不前的状态。交通建设已经走到了瓶颈部，投资总额已经在做减法。其他各类行业，因其内卷严重，已经在森林法则里自生自灭，原来利润丰厚的产业，不几年就成为鸡肋。技术含量高的，能维持多几年的优势；政府背景强大的，能多一二届领导班子的支持。终究，产业的发展依旧还是受大环境的影响：风和日丽则万物向荣，覆巢之下则无完卵。

一个社会的支柱产业，其实就在于能源和信息。这两个领域是社会其他领域发展的基础，其投资因具长期的社会需求而不致陷入停顿。因此，未来的投资热点，仍将是能源和信息及相关领域。

信息行业我只知大概，相比之下，能源行业特别是新能源领域知道得略多点。不懂的不敢说。我就说说新能源领域的发展情况和投资机会以及需要规避的风险点吧。在明后年，新能源将会是固定资产投资的主要方向，有不低于5万亿的市场规模，短期内每年投资额将不会少于1.5万亿。

当然，需要特别声明的是，我是在行业发展层面谈投资机会和风险，并非是从股票市场角度来说。在我看来，国内的股票市场其实是一个赌场，炒股的多少都带有赌徒心态。散户大多对行业发展情况不甚明了，对具体企业的实际经营状况没有充分了解，成了待宰的羔羊。小赌怡情，大赌伤身，久赌必输。

广义的新能源指的是除煤电，水电，油电以外的包括风力发电，光伏发电，生物质发电，垃圾发电，沼气发电，地热发电，潮汐发电，核电等新型能源。狭义的新能源指的就是风电，光伏，生物质发电，垃圾发电等可以产业化发展的可再生能源产业。而通常说的新能源产业，大多主要指风电和光伏，因其产业规模大。储能严格说来并不能算新能源，而只是新能源辅助手段。但现在也计入新能源领域。

我就着重聊聊光伏，风电，储能三块。如果有感兴趣的可以提问可以讨论，想要投资的我可以做咨询，全国比我更懂的人不多，咨询费由大美丽买单，几只帝王蟹即可。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-3 13:19

首先看看宏观政策。

自从政府提出“碳减排，碳中和”目标，新能源产业投资就进入了加速道。国家发改委十年来连续出台多份文件，不断鼓励发展新能源。今年又出台文件，鼓励发展新型储能。从国家层面到各省的十四五能源规划，都把新能源建设作为重点规划内容。各省规划的风电，光伏年新增装机容量从20多GW到50多GW。这几年海上风电建设加速，陆上风电从集中式开始转向分散式；光伏电站建设，不光集中式在持续发展，分布式光伏现在也越来越热，分布式光伏不仅包括屋顶光伏，也包含20兆瓦以下的地面分布式光伏电站。

先做一个计量单位说明：
1GW=1千兆瓦=1百万千瓦，1万千瓦=10兆瓦。
说电站容量100兆瓦或10万千瓦，指的是兆瓦时或千瓦时，每小时发电量100兆瓦或10万千瓦。一个100兆瓦规模的光伏电站，年发电量通常在一亿多度；如果是陆上风力发电站，年发电量通常在2亿多度以上；如果是海上风电及西北一些风力条件好的地区，年发电量通常在3亿度以上。其他可以按比例推算。

就从投资角度看数据吧。
以100兆瓦规模为例
风力发电，陆上集中式风电5年前投资成本约8亿，海上风电投资约15亿；由于技术进步和制造成本下降，现在分别是6亿多和1亿多；分散式风电在7亿左右。

因此，以此看全国风电投资总额，去年陆上风电新增并网容量约37GW（全球约100GW），投资额约为2200亿元；海上风电约6.8GW（全球9.4GW），投资额约900亿左右。两项合计可以看出，2022年风电投资额在3000多亿。

光伏发电，集中式光伏去年以前，100兆瓦投资额还约4亿多，去年末今年初组件价大幅下降，100兆瓦光伏电站投资已降4亿以下。屋顶光伏等分布式光伏投资略高，差不多要5亿左右。2022年光伏新增装机容量为87GW，投资额约3500亿左右。

2023年，国家发改委及各省发改委密集出台新能源开发新政，降低分散式风电和分布式光伏开发门槛，将项目审批权限下放到地市和县级发改委。风电项目仍是核准制，光伏项目实行备案制。因此，今年开始以后三年内，分散式风电和分布式光伏投资将呈现爆发性增长。

今年国家及各省发改委都发布了加快推进新型储能项目建设的文件，储能项目建设也将加速。目前储能技术五花八门：有电化学储能（电池储能），抽水蓄能，空气压缩储能，地热储能，制氢储能；电化学储能又分为三元储能电池，磷酸铁锂电池，钒液流电池储能等。目前比较具备商业开发价值市场前景较好的是磷酸铁锂电池技术。目前，电动车电池三元电池仍占较大份额，但其市场在缩小。全球市场亦如此。磷酸铁锂市场份额在扩大。如此一来，整条产业链联动向好。

光伏和风电行业内称为“垃圾电”，受气象条件影响，发电量和发电时间不受人为控制，这样给电网调度带来很大压力。所以，集中式风电和光伏都要求配套建设储能设备。一般是按容量10%—20%配二小时储能容量。如果是100兆瓦风电或光伏，就要求配10-20兆瓦充电，20-40兆瓦放电的储能设备。为新能源项目配套的是独立侧储能电站，为电网调峰调频服务的是电网侧储能电站，还有为企业用户端服务的是用户侧储能电站。相对来说，用户侧储能规模较小，一般在零点几兆瓦到10来兆瓦；电网侧储能规模较大，充放电容量在100/200兆瓦以上；独立储能电站从几十兆瓦到几百兆瓦不等。目前，这些储能电站基本都是采用磷酸铁锂电池技术。

储能的投资按放电容量计算，每兆瓦投资约150-180万。一个电网侧储能100/200兆瓦规模的储能电站投资约3.5-4亿。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-3 13:21
先写这么些。有空再来分块说各部分投资要点和风险。手机写字有点费劲。

作者: 大美丽 时间: 2023-10-3 17:06
继续继续，我保证认真阅读，连一个标点符号都不落下

股票我只剩四分之一仓位，准备节后建仓，参考你的想法

作者: 大美丽 时间: 2023-10-3 17:09
经济真的不景气，又内忧外患，哎，令人担忧

作者: 婉兮 时间: 2023-10-3 17:41
想要投资的我可以做咨询，全国比我更懂的人不多，咨询费由大美丽买单，几只帝王蟹即可。
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你是投资经纪人？我买两只帝王蟹下海。你告诉我，指哪投哪。

作者: 婉兮 时间: 2023-10-3 17:42
手机码字都这么整齐，怎么做到的？

作者: 风吹锦衣印梨花 时间: 2023-10-3 17:53
啊哩博学
学习了

作者: 大美丽 时间: 2023-10-3 18:04

婉兮发表于 2023-10-3 17:42
手机码字都这么整齐，怎么做到的？

大咖就是不一样，我连电脑打字排版都经常出错

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 00:08
本帖最后由啊哩哩啊于 2023-10-4 00:13 编辑

实际上，从商业投资角度看，新能源的投资收益率并不高。一般国企大项目投资内部财务收益率IRR年化在8%左右，这意味着10年左右回本。而现在的年化收益率已经在6.5%以下，这就是说，需要12-15年才能回本。而光伏，风电的项目生命周期也就25年。所以，这样的项目也就国企能投，一般的民企从投资收益率角度，是不愿意投的。
这里面有几个原因：
1.国企投资跟着政策走，这类项目属于战略性投资；
2.国企要考虑社会责任，国内一般项目投资收益率不超过12%，利润不能过高，所以对利润要求不高；
3.国家发改委发过文件，新能源项目资本金只需20%，其他通过银行贷款可以解决；
4.而各家银行抢着给这类项目贷款，条件很优惠，只要项目手续齐全，具备建设条件，即可放款，且无需固定资产抵押，只需收费权抵押。
5.此类项目所发电是卖给国家电网或通过电力交易中心收费，回款有保证，没有拖欠或赖账风险。
6.国企有大量银行授信额度，加上前述银行贷款支持，建设资金不成问题，项目越大越好。

这些因素使得在新能源开发市场，央企和地方国企唱主角，其他企业做配套。当然，民企也不是无所作为。风电和光伏组件及设备大多由民企制造。风电排名前十的行列中，金风科技，明阳，远景长期排前三，业绩都不错，近几年浙江运达，三一重工也挤进前列。国企控股的上海电气，重庆海装排名越来越后，倒是株洲中车，东方电气靠前了些。但在价格竞争和市场开发上，国企还是干不过民企。

在光伏领域，组件生产企业基本是民企上市公司，一线品牌隆基，通威，晶澳，天合，晶科等都是民企，现在规模做得很大了。其中，隆基，通威等企业还拥有硅矿，产业链延伸得比较长，在竞争中处于有利地位。

作者: 暮霜晓阳 时间: 2023-10-4 06:50
好长，顶一个，闲时再看！

作者: 李熙 时间: 2023-10-4 10:12
阿里兄，我看见一个股评家说，发电都没什么，很多都能做，主要是储能，这个市场的蛋糕还待瓜分。

作者: 呼啸的老鹰 时间: 2023-10-4 12:23
谁买电动车谁后悔！

作者: 呼啸的老鹰 时间: 2023-10-4 12:26
光伏全是套D的钱。
南方能做什光伏？叔这把青山推秃，做光伏，一年有半年阴天下雨。西北做光伏风能还行。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 12:49

大美丽发表于 2023-10-3 17:06
继续继续，我保证认真阅读，连一个标点符号都不落下

股票我只剩四分之一仓位，准备节后建仓，参考你的想 ...

我先给你说说新能源政策和市场基本面，有个宏观认识，迟点再给你介绍一下相关行业发展情况，分析机会和风险点，对新能源板块有深入的了解，这样起码可以规避一些风险。至于股票选择，我不炒股，是外行，给不出什么意见哦。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 12:56

大美丽发表于 2023-10-3 17:09
经济真的不景气，又内忧外患，哎，令人担忧

做好三年抗战准备吧。任何时候，机会还是有的，就看怎么把握了。我觉得，经济下行时，投资该谨慎，先保不输再求赢。押宝该押在有国家战略保障的基础性行业上。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 12:59

婉兮发表于 2023-10-3 17:41
想要投资的我可以做咨询，全国比我更懂的人不多，咨询费由大美丽买单，几只帝王蟹即可。
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哈，我不是投资经纪人，不敢指东指西的。只是对新能源相关行业稍微了解点而已。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:00

婉兮发表于 2023-10-3 17:42
手机码字都这么整齐，怎么做到的？

我是先写在备忘录上，再复制粘贴过来。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:01

风吹锦衣印梨花发表于 2023-10-3 17:53
啊哩博学
学习了

锦衣客气了，这个算是信息交流

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:06

暮霜晓阳发表于 2023-10-4 06:50
好长，顶一个，闲时再看！

唉，看到你就想起了云南项目。云南的政策变化太多，营商环境还有待改善，各地州政策还不一样。有空可以一起探讨一下。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:16

李熙发表于 2023-10-4 10:12
阿里兄，我看见一个股评家说，发电都没什么，很多都能做，主要是储能，这个市场的蛋糕还待瓜分。

这个股评家有点忽悠早了。既然李熙兄关心，我晚点先说说储能市场的情况吧。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:17

呼啸的老鹰发表于 2023-10-4 12:23
谁买电动车谁后悔！

这个是什么原因呢？

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-4 13:21

呼啸的老鹰发表于 2023-10-4 12:26
光伏全是套D的钱。
南方能做什光伏？叔这把青山推秃，做光伏，一年有半年阴天下雨。西北做光伏风能还行。
...

大概不能这么说，有点偏激了。南方的光伏其实还好做，也做了很多了，南方的光伏建设竞争远比西北地区激烈。

作者: 婉兮 时间: 2023-10-5 08:17

我马上买帝王蟹去！

作者: 大玲小芳 时间: 2023-10-6 12:06
欢迎常来科普，节前我的钧达股份小有收获。

作者: 花若叶 时间: 2023-10-7 20:10
机会与风险并存，我看现在有些新能源产业链的行业投资过剩了，几乎所有人家都在投，不是一点点投，几亿几十亿，有点吓人。

作者: 花若叶 时间: 2023-10-7 20:13
风光锂之中风电开始下行，锂电池还在疯投，但貌似已处于过剩边缘，目前状态最好的是光伏。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:16

婉兮发表于 2023-10-5 08:17
我马上买帝王蟹去！

那么，我该拿什么来换呢？

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:21

大玲小芳发表于 2023-10-6 12:06
欢迎常来科普，节前我的钧达股份小有收获。

是运达股份还是钧达股份？运达股份的风电设备国内排名这几年迅速上升，大概在金凤，明阳和远景之后排到了第四，发展很快。这和他们的低价战略有关。但风电整机商虽然总体销售业绩上升，但利润率并不高。其实，一些风电部件和零配件制造商利润还高些，更具投资价值。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:23

花若叶发表于 2023-10-7 20:10
机会与风险并存，我看现在有些新能源产业链的行业投资过剩了，几乎所有人家都在投，不是一点点投，几亿几十 ...

现在整个市场有点乱，鱼龙混杂，各省政策也是五花八门的，竞争很大。但真正有实力投的，还是电力行业五大四小，其他的都是敲边鼓，有点实力的先建后卖，并不真正长期持有运营。

作者: 妖精七七 时间: 2023-10-12 12:26
抓到一枚阿哩哩

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:31

花若叶发表于 2023-10-7 20:13
风光锂之中风电开始下行，锂电池还在疯投，但貌似已处于过剩边缘，目前状态最好的是光伏。

陆上集中式风电资源瓜分得差不多了，但分散式风电刚开始，还有机会。光伏今年组件价格下跌，投资成本降低，但集中式光伏用地量大，土地问题是个大问题。新能源建设电网接入依然是个大问题。很多家在做屋顶光伏和农村户用光伏。工商业屋顶还有的做，但农村户用光伏不好做，像原来做逆变器和光伏组件得一些企业，阳光，创维，正泰等大面积搞农村屋顶，我看要亏，他们想的太简单了，现在遇到得问题很多。
锂电现在市场容量扩大了，但厂家竞争也厉害，各地新设了不少厂，我看没几年就会产能过剩。这两年占有市场份额多的，性价比有优势的企业才能活下来。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:32

妖精七七发表于 2023-10-12 12:26
抓到一枚阿哩哩

七七好啊

作者: 妖精七七 时间: 2023-10-12 12:38

啊哩哩啊发表于 2023-10-12 12:32
七七好啊

啊哩好啊，双节过后是不是胖了一圈？

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:42

妖精七七发表于 2023-10-12 12:38
啊哩好啊，双节过后是不是胖了一圈？

真胖了几两，哈哈。你出去玩了没？

作者: 妖精七七 时间: 2023-10-12 12:44

啊哩哩啊发表于 2023-10-12 12:42
真胖了几两，哈哈。你出去玩了没？

胖几两好事儿，我国庆阳了，没去玩，倒是瘦了一两斤

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:45
既然李熙关心，就先来说说储能吧。

储能设备其实说穿了，就是类似充电宝一样，能充电储电放电。现在所指的储能，大多是指三类：辅助电网调峰的电网侧储能电站，新能源配套的储能设备，用户侧以节能和预防临时停电的储能设施。

煤电发电稳定可控；水电是季节性的，丰水期发电量大，枯水和期发电量就少。这几年全国性总体供电不足，就因受气候变化影响，江河水量减少，全国水电发电量减少有关。这几年新能源的风电光伏发电增多，一会发电量大一会发电量少，给电网电力调度带来很大麻烦。因此，储能此时就可以发挥作用：当电网负荷风电光伏发的电先储存起来，电网侧的储能电站一般规模都比较大。充放电容量在100/200兆瓦以上。

储能的应用场景：一，为电网调峰配置的大型储能电站，收益为公司电网支付的调峰费用，租赁容量给风电光伏项目公司，利用电价峰谷价差的售电收入；二，集中式风电光伏项目自建的配套储能电站；三，投资公司为企业建设的小型储能电站，通过峰谷电价差获得收益。

储能的几种技术路径：一，电化学储能，就是磷酸铁锂电池技术；二，抽水蓄能，电力富余时把水抽上高处，需要用电时放水通过水力发电；三，空气压缩储能，在岩石坚固的地方挖洞密封，电力富余时压缩空气，用电时利用压力做功发电。其他还有钒液流技术，地热技术等。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:45
储能项目投资要点：
磷酸铁锂技术是目前储能电站主流，建设速度快，几个月就能建成。磷酸铁锂电池成本这几年下降幅度大，安全性提高，商业应用前景较好，所以这几年应用较广泛。但电网侧储能电站收益模型还不很明确，相关政策还不是很明朗，很多电网侧储能电站未能盈利，各省份情况还不同。湖南建成28个电网侧储能电站，大部分都不盈利。用户侧小型储能站要看各省峰谷平电价差，现在也就广东，江浙，重庆等地可以做。储能的最大市场还是新能源项目配套，这是政策强制规定。新能源投资方大多为央企和省属国企，这类企业都是集中采购，一般行业排名前十的企业才能入围。

因此，进入前十的储能设备制造商和集成商投资风险较少，目前做电网侧储能的企业亏损风险较大，做用户侧储能的企业风险相对较少。其中，产业链延伸到碳酸锂以及盐湖提锂的企业，拥有磷酸铁锂电池制造自有知识产权技术的企业，已成功开拓海外市场的企业，具备较大的投资价值。

今年国际市场对中国磷酸铁锂需求大增，意味着磷酸铁锂电池不仅在储能领域，在车用动力电池上也有广阔的应用前景。国内多家企业在美国设厂生产磷酸铁锂电池，这方面国内企业具有较大优势。宁德时代，比亚迪，国轩高科等都已经开始实质动作。国内多家企业也进入美国最大的储能制造和集成企业Powin的合作厂商名录：中集集团与之合资办厂，宁德时代，亿纬锂能，海辰储能，协鑫储能，瑞浦兰均都是其供应商。这些企业如果不出意外，当有较好发展前景。其他还有华自科技，浙江青禾，阳光电源，正泰，固德威等原来做逆变器的企业也发展起储能业务。

储能领域投资国内市场还处于起步阶段，而磷酸铁锂电池市场却已经风起云涌，竞争激烈但市场容量也大。这个领域有很多具备投资价值的企业。

相对电化学储能，抽水蓄能项目审批程序复杂，周期长，至少五年才能建成。由于牵涉到水库建设，移民搬迁等，这些项目投资大，动辄几十上百亿，投资收益率也并不高，属于战略性项目，一般只有央企才能干，像南网储能，南网科技，国网南瑞等。

空气压缩储能项目一般由科研院提供技术，央企或地方国企主投。北京的中科院物理所，武汉的长江电力勘察设计院，清华大学以及中储国能，都有技术储备。这两年国内新建了几个，还得看看运营情况。理论上算，空气压缩储能应该有相对好的收益率，就看实际运营下来，电网是否接受了。

作者: 啊哩哩啊 时间: 2023-10-12 12:47

妖精七七发表于 2023-10-12 12:44
胖几两好事儿，我国庆阳了，没去玩，倒是瘦了一两斤

我也听说现在二阳三阳的不少，可得注意点。

作者: 妖精七七 时间: 2023-10-12 14:33

啊哩哩啊发表于 2023-10-12 12:47
我也听说现在二阳三阳的不少，可得注意点。

好的好的，啊哩你十月都不过来钦州游玩

流水宴可热闹啦

作者: 李熙 时间: 2023-10-12 14:49

啊哩哩啊发表于 2023-10-12 12:45
既然李熙关心，就先来说说储能吧。

储能设备其实说穿了，就是类似充电宝一样，能充电储电放电。现在所指 ...

谢谢啊哩兄，涨知识了。：）

我也只是听那个股评家那样一说。那天看见大龄小芳说他持有的一只股票，是光伏和储能的，价格好高，90多，一般光伏的股票，价格这么高的很少，那天看你说，光伏发电，收益也不高，我就想，可能主要是有储能业务在里面，因此才问问你。

啊哩兄对电力这方面的知识好熟悉。
光伏虽然是新能源，是国家鼓励发展的，但是好像技术壁垒不高，很多都可以做，因此很快就可能饱和。又看你说，光伏的收益并不高，因此，我个人认为，这个概念，还是不去碰的为好。
再次感谢啊哩兄！

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